45、套期保值的实质是用较小的（）代替较大的现货价格风险。

A、期货风险

B、基差风险

C、现货风险

D、信用风险

46、某投资者计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升，应该进行（）。

A、不操作

B、套利交易

C、买入套期保值

D、卖出套期保值

47、（）是一种选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种资产的权利。

A、期权

B、远期

C、期货

D、互换

48、（）是公司制期货交易所的常设机构，并对股东大会负责，执行股东大会决议.

 A、会员大会

B、董事会

C、监事会

D、理事会

49、下列适合进行买入套期保值的情形是（）。

A、目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出

B、持有某种商品或者资产

C、己经按固定价格买入未来交收的商品或者资产

D、预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定

50、在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形是（）。

A、标的物价格在损益平衡点以上

B、标的物价格在损益平衡点以下

C、标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

D、标的物价格在执行价格以上

51、下列不属于金融期货期权的标的资产的是（）。

A、股票期货

B、金属期货

C、股指期货

D、外汇期货

52、利用期货市场对冲现货价格风险的原理是（）。

A、期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，两价格间差距扩大

B、期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩小

C、期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距缩小

D、期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，价格波动幅度扩大

53、以下关于远期交易和期货交易的描述中，正确的是（）. 

A、期货交易与远期交易通常都以对冲平仓方式了结头寸

B、远期价格比期货价格更具有权威性

C、期货交易和远期交易信用风险相同

D、期货交易是在远期交易的基础上发展起来的

54、1865年，（）开始实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。

A、泛欧交易所

B、上海期货交易所

C、东京期货交易所

D、芝加哥期货交易所

55、在其他因素不变的情况下，下列关于标的资产价格波动幅度与期权价格关系的说法，正确的是（）。

A、标的资产价格波动幅度与期权价格正相关

B、标的资产价格波动幅度与期权价格负相关

C、标的资产价格波动幅度与期权价格不相关

D、标的资产价格波动幅度与期权价格成反比

56、下列关于股指期货交叉套期保值的理解中，正确的是（）。

A、被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致

B、通常用到期期限不同的另一种期货合约为其持有的期货合约保值

C、通常用标的资产数量不同的另一种期货合约为其持有的期货合约保值

D、通常能获得比普通套期保值更好的效果

57、下列对于技术分析理解有误的是（）。

A、技术分析的特点是比较直观

B、技术分析方法以供求分析为基础

C、技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D、技术分析的基础是市场行为反映一切信息

58、以下关于利率期货的说法中，正确的是（）。

A、目前在中金所交易的国债期货都属于短期利率期货品种

B、3个月的欧洲美元期货属于短期利率期货品种

C、中长期利率期货合约的标的主要是中长期国债，期限在5年以上

D、短期利率期货一般采用实物交割

59、期货合约价格的形成方式主要有（）。

A、连续竞价方式和私下喊价方式

B、人工撮合成交方式和集合竞价制

C、公开喊价方式和计算机撮合成交方式

D、连续竞价方式和一节两价制

60、某持有日元资产的出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（）。

A、买入日元期货买权

B、卖出欧洲美元期货

C、卖出日元期货

D、卖出日元期货卖权，卖出日元期货买权

答案解析

45 答案B

解析∶套期保值的实质是用较小的基差风险代替较大的现货价格风险。

46 答案C

解析∶买入套期保值适用的情形主要有∶

（1）计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升∶

（2）承担按固定利率计息的借款人担心利率下降，导致资金成本相对增加

（3）资金的贷方担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。

47  答案A

解析∶期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种资产的权利。

48  答案B

解析∶本题考查公司制期货交易所董事会的职责。董事会是公司制期货交易所的常设机构，行使股东大会授予的权力，对股东大会负责，执行股东大会决议。

49  答案A

解析∶买入套期保值的操作主要适用于以下情形∶

（1）预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时担心价格上涨，使其购入成本提高；（2）目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。

50 答案A

解析∶在不考虑交易费用的情况下，标的物价格在损益平衡点以上，买进看涨期权一定盈利。

51  答案B

解析∶本题考查期货期权的标的资产。金属期货属于商品期货期权的标的资产。

52  答案C

解析∶利用期货市场对冲现货价格风险的原理是∶期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距缩小。

53 答案D

解析∶远期交易履约方式主要采用实物交收方式，期货交易绝大多数都是通过对冲平仓的方式了结。故A项错误。由于远期合同的流动性不足，所以限制了其价格的权威性和分散风险的作用。故B项错误。与期货交易相比，远期交易具有较高的信用风险。故C项错误。

54 答案D

解析∶芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。

55  答案A

解析∶在其他因素不变的条件下，标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。

56 答案A

解析∶我们有时要为某项现货交易进行套期保值，市场上却不存在以该资产为标的的期货合约，这时，我们只能选择标的资产与这种资产高度相关的期货作为保值工具，这种套期保值称为交叉套期保值。由交叉套期保值的定义可知，被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致。

57  答案B

解析∶

基本面分析方法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势。

58  答案B

解析∶根据利率期货合约标的期限不同，利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货两类。目前在中金所交易的国债期货属于中长期利率期货合约。中长期利率期货合约的标的主要是中长期国债，也称为国债期货，期限在1年以上。短期利率期货一般采用现金交割。

59  答案C

解析∶期货合约价格的形成方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交方式。

60  答案C

解析∶担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货；也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。